Electricity spot price modelling and risk-return trade-off applications

Abstract

After the liberalisation and restructuring of electricity markets, risk management has become an important objective for all the market participants. For effective risk management, modelling electricity prices has become an important issue. In this study electricity prices in the UK market has been modelled using different methodologies.Moreover, using CVaR as a risk measure, a portfolio problem for a distribution company has been defined. Different portfolio strategies for changing objectives are calculated and their performances are compared. And finally, managerial insight are provided throughout this study.Elektrik piyasalarında yaşanan değişimlerle birlikte bu piyasada oyuncu pozisyonunda olan herkes için tutarlı ve anlamlı fiyat tahminleri ile maruz kalınması beklenen fiyat kaynaklı riskin yönetilmesi önemli ihtiyaçlardır. Bu çalışmada elektrik fiyatları çeşitli modelleme metodolojileri kullanılarak simüle edilmiştir. Seçilen performans testlerine göre modellerin analizleri yapılmıştır. Üretilen yapay fiyat serileri ile risk metriği olarak seçilen CVaR beraber kullanılarak sistem optimizasyon problemi olarak ifade edilmiştir. Bu yapılırken stokastik programlamadan yararlanılmıştır. Son olarak çalışma dahilinde edinilmiş bulgu ve sonuçlara dair yorumlar verilmiştir.